3D频道带动产业链发展 终端产品热销

【中国数字视听网讯】我国第一个3D频道已于1月1日晚7:30正式播出，该频道是央视牵头，联合北京电视台、上海电视台、天津电视台、深圳电视台、江苏电视台共6 家单位制作播出，每天播出时间为10:30-24:00，首播4.5 小时，每天重播两次，共播出13.5 小时.

观点：

1.3D频道开播带动产业链加速发展

3D频道的开播将为整个产业链注入活力，3D节目制作商、设备提供商、终端厂商都将加速发展。

3D电视厂商的产品直接面对消费者，也是3D电视的主要推动力之一。而3D内容是3D电视的灵魂，3D内容制作商、制作设备提供商是解决3D 片源的关键。当前3D 电视需要通过高清机顶盒观看，有线网络运营商对于高清机顶盒的推广进度将对3D 的推广产生一定影响。

2.3D内容制作设备复杂，捷成股份国内领先

电视台方面，与传统的平面视频内容制作相比，3D电视节目对拍摄设备、后期制作、存储编辑设备等提出了更高的要求。从前期拍摄而言，因为需要立体成像，3D节目需要的摄像机位要比普通节目多，一般是4机位，影像切换较快的体育比赛要求6个以上的机位。后期制作阶段，加工和组合中必须特别注意左右眼视差、垂直视差等。目前，3D电视节目制作所需的技术主要由国外厂商所掌握。3D信号采集方面sony 摄像机遥遥领先；3D拍摄系统方面的知名国际厂商有Pace、3ality Digital、sony；3D 节目后期制作的全球顶尖技术商有Quantel、sony。

捷成股份是国内掌握3D制作技术的佼佼者，公司通过和Quantel公司合作，分别打造了3D立体电视制播平台和3D立体电影制作解决方案。国内现有的两个3D 电视项目——2010年亚运会3D频道和央视3D电视频道的系统搭建均由公司承担。公司的技术优势将帮助公司在3D频道的系统搭建领域获得更多的市场份额。

3.3D电视内容有待于进一步完善

从节目源来看，目前主要包括三部分：电视台自制日常节目，主要由央视牵头的6家单位制作播出；海外影视公司采购，目前包括朗思传媒公司的纪录片，Double V 公司的魔术、动画和纪录片节目，环球富邦公司的纪录片、动画和电影等；大型活动直播，2012 年龙年春晚、伦敦奥运会都将有3D 直播。

从节目形式来看，频道内容包括动漫、体育、专题、影视、综艺等3D电视节目以及重大活动的现场直播。试播期间主要有文艺节目《舞蹈世界》、《环球春晚》、《七彩喜剧》，体育节目《健身舞起来》、《世界杯足球赛》，少儿节目《3D乐园》，动画片《锋速战警》，纪录片《四季公园》、《极限斗牛》、《世界城市》，自然风光片《精彩世博会》、《潜水》等；春节后，还将增加中央电视台和有关省级电视台春节晚会、3D电影等精彩节目。

从节目形式来看，已经非常丰富，基本上涵盖了各年龄阶层、各观影人群。从节目源看，目前来源方式多种多样，但是存在数量不足的问题。未来3D内容的丰富也有赖于电视台和影视公司更多的节目制作投入。国家广电总局此前公布计划，到2015 年底之前，我国将播出10个3D 频道。

4.短期内机顶盒厂商受益大于有线网络运营商

3D电视观看的一个必备条件是高清机顶盒，2011年高清机顶盒出货量为320万个，同比增长51.2%。IHSiSuppli 预计到2015年，出货量将达到590万个，2010-2015 年的复合年度增长率达22.9%。预计2015 年高清机顶盒的销售额将从2010年的1.63 亿美元上升到3.63亿美元，复合年度增长率为17.4%。

3D节目的传输需要借助有线电视网络，上市的有线运营商有歌华有线、天威视讯、广电网络。目前，3D电视频道属于免费观看。根据一些用户反馈，当前的3D电视节目观看效果存在一定的瑕疵，而且电视台的3D片源比较匮乏，我们认为在较长的一段时间内有线运营商以培养观影群体为主，会维持免费策略。当3D节目源比较丰富、3D观影群比较稳定时，有线运营商可以通过3D 频道月租费和3D 节目点播费来获取收益。

5.3D消费热潮将直接带动3D终端产品销售

3D芯片：相较于传统电视，3D 电视对芯片更加倚重，3D 电视在运算、解码、处理能力方面提出了更高的要求，同时还有针对3D 显示的双眼同步3D 影像、2D 转3D 等需求。目前全球3D 芯片的主要厂商为Mstar、Marvell、MTK。国内方面，数码视讯与清华大学共建未来视讯联合研究所，对“清立方”芯片进行算法优化，共同开发视觉效果更舒适、更有利于产业化应用的下一代3D 芯片。

3D眼镜：随着3D 技术的发展，裸眼3D 将是最终趋势，但是当前以及未来的几年佩戴3D 眼镜观看3D 电视仍是主流。目前，3D 眼镜的专利主要掌握在欧美、日韩的企业手中，包括RealD、MasterImage 3D、Dolby、XpanD、三星、索尼、松下。国内厂商通过取得专利授权或进口关键部件来生产3D 眼镜。国内上市公司中，目前只有歌尔声学生产3D 眼镜，公司主要为三星、海信等电视厂商加工快门式3D 眼镜。

3D电视：根据NPD DisplaySearch 最新季度报告，西欧和中国是3D电视最具发展活力的地区，第三季3D电视中国市场渗透率接近20%。我们从上市公司了解到，2011年12月3D电视的国内市场渗透率接近30%。

在国内电视需求总量增速缓慢的情况下，3D电视等高端产品的占比提升有利于公司业绩的稳定增长。国内厂商海信、创维、TCL、康佳、长虹、海尔均有自己的3D电视问世。