京东方正迎来盈利拐点 资源整合成关键

【中国数字视听网讯】压在京东方肩上的盈利包袱，终于到了即将卸下的时候了！

在日前举办的“中国·北京2012国际平板显示产业高峰论坛”上，中国光学光电子行业协会液晶分会理事长、京东方董事长王东升表示，在TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示）取代CRT（彩色显像管）之后，有源有机发光显示（AMOLED）的产业化，加上柔性显示（Flexible Display）、激光显示（Laser Display）等显示技术的不断涌现，显示行业面临着又一次“变革”。王东升还透露，TFT-LCD行业整体状况正在好转，京东方也正迎来盈利拐点。不过，行业面临的困难和挑战并没过去，京东方下一阶段的关键工作，就是进行资源整合，将TFT-LCD、AMOLED、柔性显示等技术相关性和资源共享性最大限度的发挥，来实现投资价值最大化。

规模效应带动盈利拐点来临

京东方先后砸下数百亿资金用来发展液晶面板产业，先后上马了4.5代线、5代线、6代线、8.5代线，并正在投巨资兴建在鄂尔多斯兴建第5.5代AMOLED生产线。正是因为京东方、TCL（华星光电）液晶面板的投产，使得中国显示行业有了国产面板，摆脱了对韩、日企业的依赖，并大幅拉低了液晶面板的价格。但是，由于一直处于投入期，使得京东方长期以来背负着沉重的亏损压力和债务压力，并因此受到市场的长期质疑。

不过，随着京东方多条LCD生产线进入满产满销，规模效应逐步体现。王东升在接受笔者采访时强调，用不了多久，京东方就会将亏损的帽子扔掉，进入收获期。

京东方前不久发布的半年报和第三季度业绩预告，是王东升之对盈利充满信心的支撑所在。京东方A的中报显示，今年上半年，京东方实现营收96.08亿元，较去年同期的49.4亿元增长94.5%；实现净利润-7.87亿元，较去年同期的-12.15亿元增长35.3%，经营业绩较去年同期大幅改善，其中合肥6代线6月实现单月盈利。京东方发布的第三季度业绩预告显示，今年三季度，京东方的4.5代线、5代线和6代线有望实现单季度盈利，8.5代线经营继续向好，公司正迎来盈利拐点。

据王东升介绍，京东方北京8.5代线自去年9月量产以来，产能快速爬坡，已于今年7月底实现满产，产品良率达到94%；作为中国大陆首条高世代线的京东方合肥6代线，一直保持满产满销，已于6月份实现单月盈利约1700万元，上半年营业收入较去年同期增加22.4亿元；京东方成都4.5代线主要生产手机、数码相机、GPS等各类移动电子产品用显示屏，自2010年4月以来一直处于满产满销、持续盈利的状态。与此同时，京东方北京5代线也顺利实现小型化的转型，主要生产智能手机、平板电脑用显示屏。

整合资源应对二次变革

王东升在演讲中表示，在TFT-LCD取代CRT之后，有源有机发光显示的产业化，加上柔性显示）、激光显示等显示技术的不断涌现，显示行业面临着又一次“变革”。而从CRT到TFT-LCD是技术的中断和开始，从TFT-LCD到AMOLED是技术的延伸和发展。王东升首次提出半导体显示概念，“TFT-LCD、AMOLED以及包括Flexible Display等新型显示技术，它们的基础技术都是半导体技术，都可统称为半导体显示。”

王东升还提出了显示行业的生存定律，类似于芯片业“摩尔定律”，“每三年显示产品性能提升一倍以上，企业才能生存下去。这一周期还将被缩短。”

尽管行业情况有所好转，王东升却表示，行业面临的困难和挑战并没过去。王东升的这一担忧并非杞人忧天，据悉，LG、三星在华的8.5代线预计到2014年三、四季度投产，一旦这两条8.5代线投入运营，中国内地液晶面板将面对产能过剩的挑战，届时，价格战难以避免。“留给市场喘气的时间不到两年。”华星光电负责人在笔者采访时强调。因此，对京东方、华星光电等国内液晶面板厂商来说，尽可能地高效利用资源，把控投资节奏，避免无序竞争，就成为必须面对的问题。此外，有源有机发光显示（AMOLED）的产业化，柔性显示（Flexible Display）、激光显示（Laser Display）等显示技术的不断涌现，也让LCD面临“产业升级”的压力。

面对上述压力，王东升表示，国内液晶面板企业要实现长期稳定盈利的模式和发展机制，应抓住两个要点：一是技术创新推动价值创造；二是资源整合实现价值增值。“特别是通过整合，将TFT-LCD、AMOLED、柔性显示等技术相关性和资源共享性得到最大限度的发挥，来实现投资价值最大化。从TFT-LCD到AMOLED是技术的延伸和发展。它们之间技术相关性和资源共享性高达70%。”