基本面在逐渐改善

很多家电企业看淡2012年市场，很大程度上是因为经济环境基本面存在一些不确定因素，比如2012年全球经济是否还会低迷？国内经济增长会不会出现大幅度减速？GDP增长下调到8%会对居民消费有哪些影响？家电产品会不会因为经济减速失去增长动力？这些基本面因素的不确定性，导致了企业对2012年家电市场的茫然，甚至出现一些悲观情绪。

基本面因素确实存在很多不确定性，但是要看我们怎样去理解与解读。首先，从全球经济形势来看，欧债危机已经到了紧要关头，美国经济依然还在低谷徘徊，新兴经济体受到影响也出现波折。总之，最坏的情况已经出现，还能再坏到哪儿去呢？况且，我们的家电出口虽然有可能下滑，但可以将增长转移到新兴经济体市场，这样出口压力就可以减缓。

其次，2012年国内经济“稳”将是主基调。银河证券首席经济学家左小蕾在解读中央经济工作会议精神时指出，中国经济经过30年的高增长，已进入到一个全新的增长时期，转变增长方式将是调结构的重要内容，即经济增长将从外需占比过重向内需占比增加过渡，从投资推动增长向消费推动增长转变。2012年经济增长稳定在2011年的9%左右，就不会出现硬着陆，“稳”的基调将体现在“稳政策”、“稳增长”、“稳通胀”三个方面。从左小蕾的分析判断中不难看出，推动内需增长模式从投资转向消费，意味着扩大内需的力度将会大幅增加，家电作为重要的消费品肯定会受益于增长模式的转变，必然会给家电业发展再提供一次机遇。

再次，政府强力持续调控楼市使家电企业信心备受打击，而且近来已经有10多个省市表示2012年不会放松限购政策。但是，不要忘了政府在调控楼市的同时，还在加大政府保障房建设的力度。保障房是从2010年5月开始的“军令状”，签到今天已经有3个。第一个是2010年5月，580万套；第二个是2011年2月，1000万套；第三个是2011年12月22日，700万套。从时间间隔来看，明显在缩短，说明这个任务是很紧迫的。再来看“军令状”用词，是借用了一个军事上面的用语，表明是一个必须完成的任务。不仅如此，这次还提及到竣工率，表明政府的决心与力度。从2012年开始，保障房的竣工交付使用陆续到来，这不仅仅是提振信心，而且是实实在在的需求增加。

第四，节能环保的经济发展模式将带动家电业的转型发展。转变发展方式将是2012年重要的举措，特别是低碳发展、节能减排将是重中之重。以往的家电产品都存在耗能过大的问题，因此，政府有可能针对节能家电出台扶持政策。比如，平板电视、太阳能热水器、变频空调等。这些政策的出台将会弥补以往政策退出不利影响，无疑会进一步推动家电产业走上一条节能环保的道路。

第五，去库存化已经到了末期节点，回补库存将带动上半年的销售。造成本次家电业低迷的重要原因之一就是巨大库存，比如，空调在新冷冻年度开盘时达到历史高位――1620万套，不仅大量占用了厂家、商家的资金，还动摇了厂商对市场的信心。经过近5个月的去库存化，目前库存已经基本恢复到正常合理水平。笔者近期在走访厂家时发现，多数企业已经正常开工，说明去库存化已经达到预期的目标，否则就不会再开工进行生产。

总之，政策等基本面转向已经悄然在改善。针对家电产品的刺激政策退出可能会影响短期，但不改家电业长期向好趋势，2012年家电行业仍然值得期待。如果我们能够以平和心态看待由于政策退出、自身规律、透支需求等多种因素造成的市场需求回落的话，对2012年的市场就会有一个比较客观的预期，就不会有那么多的担忧与怨气，就会以积极的心态去应对2012年。