业绩承诺兑现难

值得关注的是，2009年收购美加音响时，广州国光并未支付现金，而是以转让股份的方式，向美加音响原股东仇锡洪和中山市联成投资有限公司（以下简称中山联投）转让了1080万股公司股份，而该部分股份的解锁时间为2012年9月，如今仍在禁售期内。此外，美加音响原股东还承诺2009年至2011年，美加音响的年度净利润分别达到500万元、1500万元和2500万元，超额利润可以累计到下一年，若未实现，原股东将以现金方式等额补偿。

根据广州国光的定期报告，美加音响2009年实现净利润706.6万元，2010年净利润1322.96万元。前两年累计利润刚好完成了2000万元的利润承诺，但2011年要实现2500万元的净利润并不容易。今年上半年，美加音响仅实现净利润225.91万元，眼下还有2000多万元的利润缺口。

市场人士称，仇锡洪是国内音响行业的风云人物，尽管曾受到诸多诟病，但不得不承认爱浪、山水等品牌在国内的营销是成功的。有意思的是，仇锡洪2009年将旗下三大品牌以股权支付方式出售给广州国光后，还未收到现金就可能面临利润补偿。

庆幸的是，以广州国光昨日收盘价计算，仇锡洪所持1535.18万股广州国光股份，目前还有3000多万元的账面收益。